Valentin hentes fra fangekælderen, og Wiessenwass afslører, at det i virkeligheden er prinsen af Montania. Prinsesse Miamaja går sin vej i vrede over at være ført bag lyset. Da Valentin prøver at tale hende til rette, afviser hun ham. Nisserne stiller kornguldet ind på prinsessens kammer og sender Sibbe ned for at meddele, at hun har fortrudt trolovelsen. Wiessenwass og Rabsenfuchs er listet afsted til voldgraven for at lede efter guldet. Valentin fanger dem, men de slipper væk, da Wiessenwass får væltet ham omkuld, og Rabsenfuchs får fat i hans sværd. Valentin sætter efter dem, ligesom garden sendes afsted, og de bliver fanget. Som straf sættes de til at være vagter på slottet. Kongen genindfører julen, og der pyntes op på slottet igen. Valentin erklærer sin kærlighed til Sibbe i den tro, at det er prinsesse Miamaja. Hun hører ham dog og tilgiver ham, og det bliver alligevel jul.