Glenda ontpopt zich als Black Jackson, de piratenkapitein, en ze neemt het Muppet Theater over met de hulp van Short John Silver (Sweetums) en Eric, een harteloze piratenpapegaai (vermomd als pinguïn). Ze binden Kermit vast, veranderen het theater in een schip en gaan op zoek naar een begraven schat. De show eindigt met een muzikaal gevecht op zee, waarbij Gonzo en een bemanning van kippen vechten om Kermit en het theater te redden.