Eindelijk zomer! De Vijf - George, Julian, Dick, Anne en hun hond Timmy - gaan voor het eerst samen zonder ouders op fietsvakantie. Tijdens het kamperen ontmoeten ze Hardy, een rare en vooral last ige jongen. Ze proberen van hem af te komen, maar dan wordt Dick plotseling ontvoerd. Een geval van persoonsverwisseling, want de kidnappers hadden het eigenlijk gemunt op Hardy, die de zoon blijkt te zijn van een rijke zakenman. Daarmee is Dick nog niet terug, maar zijn vrienden zijn gelukkig slimme speurders. Zij weten de plek te vinden waar de kidnappers Dick naar toe hebben gebracht: een middeleeuws kast eel dat het Uilennest wordt genoemd. Met hulp van Hardy ontdekken George, Julian, Anne en Timmy dat de schurken op zoek zijn naar het kostbaarst e juweel ter wereld: het Groene Oog...